全國固定資產(chǎn)投資增速放緩，讓挖掘機銷售隨之下行。

2023年前4個月，國內(nèi)挖掘機銷量總計7.62萬臺，同比下降25.04%，其中國內(nèi)銷量為3.83萬臺，同比下降達43.55%；CME預(yù)估，5月國內(nèi)市場挖掘機預(yù)估銷量6500臺，同比下降46%左右。與此同時，房建和基建中都會用到的水泥庫容比從4月初的65.3%提升至5月末的70.6%，價格指數(shù)卻從141.3%下滑至126.6%，當(dāng)前水泥的需求明顯弱于供給。

在紅塔證券研究所所長、首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖看來，造成這種情況的原因在于，一季度在各地“拼經(jīng)濟”的意愿下，新項目多，過去幾年積壓的項目也陸續(xù)復(fù)工。但隨著經(jīng)濟政策開始求穩(wěn)，項目發(fā)力前置完畢后，因此，二季度開始重大項目增量下行，基建后勁不足。

對此，5月下旬，各地大項目拉開集中建設(shè)大幕，基建開始踩油門，地方債發(fā)行額度也有所提升。從地方債發(fā)行總體情況來看，今年5月，全國發(fā)行地方債7553.275億元，較4月有所回升。其中，一般債券264.4875億元，專項債券2754.5677億元，再融資一般債券3135.4885億元，再融資專項債券1398.7312億元。

安信證券研報顯示，2023年有效投資有望持續(xù)擴大，基建投資持續(xù)提速可期，傳統(tǒng)基建及新基建均迎來發(fā)展機會，水利建設(shè)、城鎮(zhèn)化市政建設(shè)、抽水蓄能、電力建設(shè)細分領(lǐng)域投資規(guī)劃可觀，增速有望超過行業(yè)整體增速水平。

多地開啟二季度基建大幕

為了提升疲弱的固投，近期，各地不少重大項目集中落地。

5月31日，在四川廣元，2023年二季度重大項目現(xiàn)場推進活動舉行。此次活動共開工項目220個，總投資313億元、年度計劃投資144億元，涵蓋了工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善等多個領(lǐng)域。

在此之前的5月中旬，武漢市也舉行2023年二季度重大項目集中開工活動，當(dāng)時，總投資1576.2億元的232個項目重大項目集中開工。武漢市發(fā)改委相關(guān)負責(zé)人表示，此次集中開工項目涵蓋了先進制造、現(xiàn)代服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善和生態(tài)環(huán)保等重點領(lǐng)域，呈現(xiàn)出數(shù)量更多、體量更大、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、質(zhì)量更高的總體特征。

而在中央層面，近日，國務(wù)院近日印發(fā)《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》，提出到2025年，建設(shè)一批國家水網(wǎng)骨干工程，國家骨干網(wǎng)建設(shè)加快推進，省市縣水網(wǎng)有序?qū)嵤?jù)了解，今年以來，水利投資已經(jīng)成為投資領(lǐng)域的一個重要增長點。一季度，全國完成水利建設(shè)投資1898億元，同比增加76.2%；全國落實水利建設(shè)投資4071億元，同比增加548億元。其中，一季度，全國新開工水利項目7239個，較去年同期多1948項；新增投資規(guī)模3206億元，較去年同期多562億元。

為了保障重大項目順利落地，近日，福建調(diào)整2023年省級預(yù)算調(diào)整方案，涉及福建省2023年第二批新增政府債務(wù)限額共564億元，其中一般債務(wù)限額35億元，專項債務(wù)限額529億元。福建省財政廳要求，省財政將及時下達限額，加快債券發(fā)行進度，爭取于6月上旬全部發(fā)行完畢，推動債券資金早發(fā)行、早使用、早見效，發(fā)揮專項債券擴投資、穩(wěn)增長的積極作用。

據(jù)了解，按照財政部的安排，今年，在財政支出強度上有所加力。在2022年全國一般公共預(yù)算支出26.06萬億元的基礎(chǔ)上，今年將統(tǒng)籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴大財政支出規(guī)模；同時，在專項債投資拉動上加力，合理安排地方政府專項債券規(guī)模，適當(dāng)擴大投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，持續(xù)形成投資拉動力。

已發(fā)行地方債3.54萬億元

地方債是政府帶動擴大有效投資，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的重要手段。據(jù)了解，為了保障投資順利落地，地方債也在加速下達中。

按照政府工作報告要求，今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元。

截至5月末，今年地方債發(fā)行達3.54萬億元。從省份來看，廣東省今年發(fā)行地方債3992億元，發(fā)行規(guī)模列全國第一。山東省、江蘇省、四川省、河北省尾隨廣東省，前五月地方債發(fā)行規(guī)模超2000億元，分別為2878.19億元、2334.82億元、2243.06億元、2066.52億元。

據(jù)了解，積極財政政策要求擴大政府支出規(guī)模，在財政收支存在缺口的情況下，舉借債務(wù)是彌補財政赤字的重要手段，今年財政預(yù)算在地方債方面發(fā)力仍具有重要意義。

從近年來看，由于新增地方債發(fā)行規(guī)模擴大，有效彌補了地方政府財政赤字，較好抵御了近幾年來疫情對我國經(jīng)濟社會的沖擊，充分發(fā)揮了穩(wěn)增長、保民生、補短板的重要作用。

廣發(fā)固收研報顯示，今年提前批額度于去年11月初下達，債額度合計2.62萬億元，提前批專項債、一般債額度合計分別為21900億、4320億，相比去年分別增長50%、32%，增幅較大。截至今年5月末，地方債提前批額度發(fā)行81%，其中新增一般債和新增專項債分別發(fā)行83%、81%，目前仍剩余額度752億元、4218億元。

興證固收研報表示，政策指引下，5—6月新增專項債發(fā)行或?qū)⒗^續(xù)保持相對高位，計劃發(fā)行的再融資債規(guī)模合計高達6272億元，但發(fā)行節(jié)奏可能放緩，同時再融資發(fā)行或?qū)⒊掷m(xù)放量，關(guān)注后續(xù)新型再融資債重啟的可能。考慮到2023年地方債的到期規(guī)模進一步增加，達3.65萬億元，以及或用于隱性債務(wù)化解的新型再融資債可能繼續(xù)發(fā)行，2023年的再融資債或?qū)?chuàng)造新高。

值得注意的是，5月以來，部分省份迎來新一批新增地方政府債券限額下達。5月22日，福建省財政廳公布，財政部下達該省2023年新增政府債務(wù)限額1759億元。廣發(fā)固收研報指出，扣除提前批已下達額度，本次可下達的最高額度約1.9萬億元，其中新增一般債2880億元、新增專項債16100億元。

按照預(yù)測，如果今年上半年財政部沒有特別要求加快地方債發(fā)行進度，那么未來兩個月新增債券發(fā)行規(guī)模將不會超過提前批剩余限額。

來源：華夏時報